中证智能财讯青海华鼎（600243）8月20日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入1.17亿元，同比下降30.38%；归母净利润亏损1383.53万元，上年同期亏损2013.87万元；扣非净利润亏损1489.10万元，上年同期亏损2181.30万元；经营活动产生的现金流量净额为-5754.83万元，上年同期为-4081.81万元；报告期内，青海华鼎基本每股收益为-0.03元，加权平均净资产收益率为-1.92%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于合并范围减少及订单下降。

　　以8月19日收盘价计算，青海华鼎目前市盈率（TTM）约为-8.75倍，市净率（LF）约为1.87倍，市销率（TTM）约为4.39倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5948.62万元，同比下降42.85%，环比增长3.88%；归母净利润-621.75万元，同比下降40.29%，环比增长18.38%；扣非净利润-684.38万元，同比下降24.11%，环比增长14.95%。

　　资料显示，公司主要从事齿轮（箱）、电梯配件等的研发、生产及销售，公司主要产品包括齿轮（箱）、电梯配件、精密传动关键零部件等。上述产品广泛应用于通用机械、船舶、工程机械、航空航天、电梯等行业和领域。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，电梯件收入9271.39万元，同比下降25.03%，占营业收入的79.41%；齿轮(箱)收入2044.05万元，占营业收入的17.51%。

　　2024年上半年，公司毛利率为8.94%，同比上升0.82个百分点；净利率为-12.18%，较上年同期上升0.88个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为10.85%，同比上升0.42个百分点，环比上升3.88个百分点；净利率为-10.57%，较上年同期下降4.97个百分点，较上一季度上升3.29个百分点。

　　分产品看，电梯件、齿轮(箱)2024年上半年毛利率分别为6.04%、20.23%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.92%，较上年同期增长0.36个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-1.79%，较上年同期增长0.12个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-5754.83万元，同比减少1673.01万元；筹资活动现金流净额-7580.47万元，同比减少793.54万元；投资活动现金流净额-1813.63万元，上年同期为-1438.19万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-7000.66万元，上年同期为-4917.64万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为111.80%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.12次，上年同期为0.13次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业46/50）；固定资产周转率为0.53次，上年同期为0.55次（2023年上半年行业平均值为1.81次，公司位居同行业46/50）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.29次、0.42次。

　　2024年上半年，公司期间费用为2715.02万元，较上年同期减少1061.82万元；但期间费用率为23.25%，较上年同期上升0.73个百分点。其中，销售费用同比下降75.54%，管理费用同比下降20.63%，研发费用同比下降9.5%，财务费用由去年同期的221.54万元变为-22.26万元。

　　资料显示，销售费用、管理费用的变动主要因为合并范围减少；财务费用的变动主要因为银行借款下降利息支出减少；研发费用的变动主要因为营收下降研发投入减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少60.05%，占公司总资产比重下降12.42个百分点；存货较上年末增加0.64%，占公司总资产比重上升4.01个百分点；固定资产较上年末减少3.29%，占公司总资产比重上升2.59个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少25.63%，占公司总资产比重下降0.81个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少95.18%，占公司总资产比重下降9.01个百分点；长期借款较上年末增加915.23%，占公司总资产比重上升3.93个百分点；应付账款较上年末减少24.20%，占公司总资产比重下降1.56个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少46.82%，占公司总资产比重下降1.71个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.54亿元，占净资产的35.58%，较上年末增加160.65万元。其中，存货跌价准备为7543.99万元，计提比例为22.87%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为23.95%，相比上年末下降8.89个百分点；有息资产负债率为5.21%，相比上年末下降6.00个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为3.13，速动比率为1.67。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为黄建潮，取代了一季度末的李润。在具体持股比例上，陈晓跃、翁少荣持股有所上升。

　　值得注意的是，根据半年报数据，青海华鼎11.20%股份处于质押状态。其中，第二大股东青海机电国有控股有限公司质押1800.00万股公司股份，占其全部持股的100.00%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.06万户，较一季度末下降了2.05万户，降幅40.13%；户均持股市值由一季度末的3.68万元上升至3.85万元，增幅为4.62%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时杠杆炒股申请平台，不显示当期分位数，会导致折线图中断。